I London i 1906 bor der en forældreløs dreng, der engang skal blive kendt som Peter Pan. Peter er med i en tyvebande, der ledes af fægtemesteren Jimmy Klo. Da Klo giver drengene besked på at hugge en mystisk krystalkugle fra en antikvitetshandel, havner de alle på den magiske Ønskeø, hvor tiden står stille. Her venter der dem et uforglemmeligt eventyr.